El exsecretario del Tesoro Lawrence Summers ha señalado que el reciente aumento en las nóminas estadounidenses durante marzo sugiere que la Reserva Federal (Fed) está equivocada en su estimación de la tasa de interés neutral y ha advertido contra cualquier recorte de tasas en junio.
En una entrevista en el programa Wall Street Week de Bloomberg Television con David Westin, Summers describió el informe de empleo como “candente”, indicando que la economía está mostrando signos de aceleración. Según Summers, junto con otras condiciones como una significativa relajación en las condiciones financieras, hay una abrumadora evidencia de que la tasa neutral es mucho más alta de lo que la Fed supone, estimando que se sitúa en al menos el 4% o superior, en comparación con la actual oscilación entre el 5,25% y el 5,5%.
Summers destacó que la fijación actual de tasas de la Fed representa solo una leve restricción, dada la percepción errónea de la tasa neutral por parte de la entidad. A pesar de las declaraciones recientes del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre el escepticismo hacia la utilización de estimaciones de la tasa neutral como guía para la política monetaria, Summers insistió en que es crucial tener una guía para la política actual basada en la tasa neutral.
El exsecretario del Tesoro advirtió que recortar las tasas en la reunión de junio sería inapropiado dados los datos económicos y las tendencias actuales. Aunque el mercado de futuros sugiere una posible reducción de tasas en septiembre, Summers cree que la Fed debería mantenerse en su posición actual por más tiempo del que sugieren las proyecciones actuales, conocidas como el “diagrama de puntos”. Aunque considera más probable que el próximo movimiento de la Fed sea a la baja, no descarta la posibilidad de un aumento en las tasas según la evolución de la economía.
