La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió este miércoles mantener sin cambios su tasa de interés de referencia, que se mantiene en el rango de 4,25% a 4,50%. Sin embargo, el banco central advirtió que los riesgos de una mayor inflación y desempleo han aumentado, lo que complica las perspectivas económicas en medio del impacto de las políticas arancelarias impulsadas por el gobierno de Donald Trump.

“El crecimiento económico se ha mantenido sólido”, señaló la Fed en su comunicado oficial tras concluir su reunión de política monetaria. No obstante, atribuyó la caída en la producción del primer trimestre a un aumento récord en las importaciones, generado por la anticipación de empresas y hogares a nuevos impuestos a productos del exterior.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) también destacó que el mercado laboral continúa mostrando solidez y que la inflación se mantiene “algo alta”, reiterando su diagnóstico de la reunión anterior.

Pese a este panorama, la Fed reconoció que la incertidumbre en torno a la economía ha crecido. “Los riesgos de aumento tanto del desempleo como de la inflación se han intensificado”, subrayó el comunicado, y advirtió que las decisiones futuras dependerán de cuál de estos factores termine predominando.

Un debilitamiento del mercado laboral podría justificar recortes en las tasas de interés para estimular la economía, mientras que una inflación más persistente obligaría a mantener una política monetaria estricta.

El gran desafío para el banco central será, en el peor de los escenarios, enfrentar un aumento simultáneo de la inflación y el desempleo, lo que podría obligar a tomar decisiones difíciles sobre qué riesgo priorizar.