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Mercados de Argentina atentos a señales políticas y económicas cruciales

La plaza financiera de Argentina se mantuvo en un estado de expectativa el lunes, centrada en desarrollos políticos y económicos clave que podrían influir en su rumbo futuro. El presidente Javier Milei está programado para firmar el “pacto de mayo” en las primeras horas del día con gobernadores y líderes políticos de la oposición, una medida destinada a avanzar en su agenda gubernamental.

Además, los inversores aguardan detalles sobre la nueva Letra de Regulación Monetaria (‘Leremo’), diseñada para transferir pasivos remunerados del Banco Central (BCRA) al Tesoro. Asimismo, están pendientes de conocer la inflación de junio, cuyo reporte está programado para el viernes.

En el ámbito financiero, el índice accionario líder S&P Merval de Buenos Aires mostraba un modesto avance del 0,24%, situándose en 1.633.039,94 unidades, tras haber aumentado un 1,10% la semana pasada.

Los bonos soberanos en el mercado extrabursátil local registraban un aumento promedio del 0,6%, luego de una caída del 2,6% la semana anterior. Mientras tanto, el riesgo país medido por el banco JP Morgan se elevaba a 1.507 puntos básicos al mediodía local (15 GMT).

“La atención esta semana continuará en el plano político, a la espera de más definiciones sobre posibles medidas económicas para los próximos meses”, comentó un agente de compensación y liquidación de Puente.

En el mercado cambiario, el peso en la plaza interbancaria mostraba una depreciación mensual controlada del 2%, cotizando a 917,50 unidades para la venta, con una brecha del 50% respecto a las cotizaciones alternativas.

El Gobierno ha afirmado su compromiso de mantener el actual ritmo de depreciación de la moneda y los beneficios para las exportaciones agropecuarias bajo el esquema de ‘dólar blend’. Este esquema permite a los exportadores liquidar el 80% de sus divisas al precio oficial del dólar y el 20% restante al valor del bursátil ‘contado con liquidación’ (CCL).

En los contratos a futuro, se observaron valores de 1.199,50 pesos por dólar para los negocios con vencimiento en diciembre próximo.

“Una parte considerable del mercado espera una corrección del tipo de cambio debido al rezago actual, la falta de acumulación de reservas por parte del BCRA y una estacionalidad menos favorable en el segundo semestre”, explicó el economista Roberto Geretto de Fundcorp.

“Además, no se puede descartar la posibilidad de que haya intervenciones adicionales, como fondos del FMI o un blanqueo de capitales”, agregó.

La semana pasada, el BCRA solo logró comprar 73 millones de dólares en el mercado para sus reservas, frente a un vencimiento de aproximadamente 2.550 millones de dólares en bonos que se producirá el martes.

En el mercado informal o ‘blue’, el peso operaba en baja a 1.440 unidades para la venta, reflejando una depreciación del 1,39% desde el viernes y una brecha del 57% frente a la cotización oficial.

Los negocios en el mercado bursátil ‘contado con liquidación’ (CCL) mostraban niveles de 1.390,20 unidades por dólar, mientras que en el llamado dólar MEP operaban a 1.392,20 pesos.

“Con el anuncio de la fase dos del programa económico, el gobierno intenta convencer al mercado de que no se necesitan modificaciones, confiando en los buenos resultados alcanzados en la primera mitad del año para mantener el impulso en la segunda mitad”, destacó el agente de compensación y liquidación Cohen.

“Si bien la mejora del balance del BCRA es crucial, no es suficiente en términos monetarios, ya que el acreedor sigue siendo el BCRA o el Tesoro. La tensión evidente en el mercado cambiario está ejerciendo presión sobre las reservas internacionales, lo cual es preocupante, especialmente ante los grandes vencimientos de deuda en moneda extranjera que el gobierno enfrentará en el segundo semestre”, concluyó.

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció recientemente que el BCRA dejará de emitir dinero para financiar sus pasivos remunerados, como parte de la segunda etapa del plan de estabilización que el gobierno busca implementar.