La agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s (S&P) ha confirmado la calificación de El Salvador en ‘B-‘ a largo plazo y ‘B’ a corto plazo, con una perspectiva estable, luego del anuncio del presidente Nayib Bukele sobre la recompra anticipada de bonos con vencimientos en 2025, 2027 y 2029.
En un informe publicado el jueves, S&P destacó que la perspectiva estable refleja su visión de riesgos equilibrados entre el alivio fiscal a mediano plazo derivado del proceso de refinanciamiento de la deuda iniciado en 2022 por El Salvador, y los riesgos fiscales asociados.
El proceso de recompra de bonos anunciado por el gobierno de Bukele tiene como objetivo la readquisición parcial de bonos por un total de $1,748.9 millones, que incluyen los tres vencimientos mencionados. Esta oferta estará vigente hasta el próximo 15 de abril y es voluntaria para los tenedores de bonos.
La estrategia de recompra anticipada de bonos ha sido exitosa en el pasado para El Salvador, permitiendo al país ahorrar significativamente en costos de intereses y mejorar la gestión de su deuda.
César Addario, vicepresidente de la firma consultora Exor Latam, destacó que esta estrategia de recompra anticipada puede ser una maniobra financiera efectiva para optimizar la gestión de la deuda y reducir su tamaño, especialmente al adquirir bonos a precios de mercado inferiores al valor nominal.
La oferta de recompra proporciona una oportunidad para los inversionistas que prefieren vender sus bonos en el mercado secundario, al tiempo que genera ahorros significativos para el gobierno al evitar futuros pagos de intereses.
En resumen, la decisión de El Salvador de proceder con la recompra anticipada de bonos se alinea con sus esfuerzos continuos para mejorar la gestión fiscal y financiera del país.
